増え続けるコロナ感染者数にも関わらず、二週間連続で
「最高値」
を更新してきた DAX & Co。
いつまでも無視できるものではなく、株価が調整に入るのは時間の問題。
不思議なことに調整のきっかけになったのは、パウエルFRB議長の第二期目の延長指名。
なんで？
この記事の目次
DAX 猛威を振るうコロナで調整中
DAXは今週、2.5％下げました。
木曜日、米国では収穫祭で株式市場がお休み。
その隙にちょっと持ち直し、2.2％マイナスまで回復。
大きく下げた最大の原因は、ドイツで怒涛のように広がり続けるコロナ感染者数。
ただでもサプライチェーン（供給系列）が乱れて、減産中。
「コロナでさらなる減産になるのでは？」
との当然の懸念が、投資家の気分を害しました。
それだけでも十分な重荷だったのに、米国から思わぬ横やりが！
利上げ懸念また再燃
案の定、FRBの現パウエル議長が新しい議長に指名されました。
3週間前の
「テーパリング告示」
でも絶妙な腕前を発揮。
「いい人選じゃない？」
と思ったのんですが、投資家は違うらしい。
「別の候補ならさらに良かった。」
と、重箱の隅を楊枝でほじくってます。
又、パウエル議長が指名後に出したコメントが、
「利上げを早める気だ。」
と理解され、国債金利が上昇。
金利上昇は成長株の毒。
主に成長株の多いナスダック が売られました。
ドイツには成長銘柄は少ないのですが、コロナと合わせると株価に危険なカクテル。
Dax & Co. が下げたのも無理はない！
では以下に今週、私が注目していた銘柄を紹介します。
Aixtron 投げ売り！
先週、
「利益確保を忘れるな！」
と書き、有言実行。
Aixtron株を売却。
すると火曜日、
目一杯下落。
売ってて良かった～。
金曜日に売っていなかったら、
「手の上の雀」
もなくなり、赤字になってた！
水曜日には、
さらに下落。
ここまで下げると、
「買い直すか？」
とスケベ心が起きますね。
下落の理由は不明。
成長株なので、金利上昇が要因になったとしか思えない。
E.ON 大投資計画を発表！
かってはドイツ最大の電力会社 E.ON。
まだ発電事業も継続していますが、発電事業（一部）を他社の送電線と交換。
今は送電線事業で欧州最大。
そのE.ONが
「エネルギー転換に270億ユーロを投資する。」
と発表。
株価は大きく下げました。
下落後のKGVは7、かなり安価。
配当金は4.4％で、送電線事業にはリスクなし。
もし一桁になったら、配当率が5％でリスクの（少）ない投資。
あなたの資産から1億投資すれば、毎年500万円の配当。
配当金だけで生活できない？
Aareal Bank 買収
ここで
「未確認情報」
として紹介したAareal Bank買収の噂。
本当でした！
投資家と銀行の間で、29ユーロの買収額が取り決められました。
株価は、
売り市場の中で4％上昇。
すでに買収の噂で上昇していたので、上昇幅は限定的。
買収合戦？
Aareal Bank の株をどうするかで、投資家の意見が分かれています。
「（買収されたら）配当金がでないから全部売れ！」
と言うアナリストが要れば、
「Zooplusのような買収合戦になる！」
と、29ユーロ+で株を買う投資家も。
実際、買収額より株価が上昇しているので、買収合戦を期待してる投資家が多いようです。
KKR テレコム イタリア買収！
ドイツには関係ない銘柄です。
売り上げ & 株価低迷に悩むテレコム イタリア。
「蓼食う虫も好き好き」
とはよく言ったもの。
米国の投資ファンドKKRが、テレコムイタリアの買収を企図！
1株、0.505ユーロも払うそうです。
株価爆発。
しかし！
買収額の0.505ユーロまで大きな
「隙間」
が。
イタリア政府の承認が必要なので、投資家は少し迷っているようです。
政府が許可すれば、また30％上昇する？
投機的な投資家向きの銘柄です。
ドイツ テレコム 原告団に和解案を提示！
テレコムの話題が出たので、ドイツ テレコムの話もしておきます。
90年代、国営企業のドイツ テレコムが民営化。
全国のお父さんは汗水流して稼いだ金を、
「国営企業なら安心だ。」
と投資。
株価爆発。
国民株 / Volksaktieと呼ばれ、数年間、株価があがる一方でした（*1）。
誰も
「株価が落ちる。」
なんて想像できなかった2000年、ドイツ政府が保有していた最後の株を上場。
ここでも購入希望者が株の数を上回り、大フィーバー。
その直後、2000年にやってきたのが
「ドットコム バブル崩壊」
です。
ドイツ テレコム株は3桁から1桁に。
全国のお父さんは大金をすり、お母さんから、
「もう二度と投資しない。」
と誓約書を書かされました。
これがドイツ人のトラウマになり、ドイツ人は日本人よりも投資が嫌い。
投資家は、
「ドイツ テレコムに騙された。」
と1万6000人が提訴。
21年間も続いた法廷闘争（*2）。
今週、ドイツ テレコムが原告団に和解案を提示（*3）。
現在の株価と当時の上場価格との
「差額+利子」
を原告に払うそうです。
これまでの配当金は計算外。
当時の上場価格が63.50ユーロ。
21年後の株価は、16.85ユーロ。
原告の多くは和解に同意する見込みです。
コロナ禍の寵児 Drägerwerk 業績を下方修正
マスクや人口呼吸器を製造しているDrägerwek。
本社はハンザ同盟都市のリューベック。
コロナ禍で株価爆発。
オランダ国王自ら
「人口呼吸器が足らない。なんとかならないか。」
と直談判したほど（*3）。
マスクは各社増産体制をひき、人工呼吸器は病院に設置され、これ以上業績改善は絶望的。
来年の業績を下方修正すると株価は、14％も下落。
「業績の回復は2023年になる。」
との予測ですが、どうやって？
会社が儲かっているときに買収等で事業を拡大しないと、流行株はこういう目に遭います。
VW 社長続投？それともクビ？
ここ数か月、下落しているVW株。
ダイムラー株とBMW株は上昇しているので、VWだけの現象です。
先週も
6％以上下げました。
株価低迷の理由は、社長と労働組合+取り締まり役員との衝突。
今週、
「社長の続投か？」
と報道されて株価を下げました。
その後、
「まだ決まってない。」
と報道されて、ちと上昇。
解任が決まれば大きく上昇するよ！
KGVが4.85ですよ。
激安！！
お金が余っていればここに投資するんだが、、。
なぜ、資金がないかと言うと、、。
DWS スキャンダルにも関わらず最高利益
8月末、
「グリーン ウオッシングをしている！」
との非難でDWSの株価暴落。
「ピンチはチャンス！」
と、回復を見込んで投資。
が、あまり回復しなかった、、。
10月に資金確保のため、黒字で売却。
11月に業績発表がありました。
利益は前年比で10％増加して、2億7100万ユーロ。
上場以来、最高の経常利益です。
利益と同じくらい大切なのは、
「グリーン ウオッシング非難で客はどう反応した？」
です。
DWSによると客が
「そんな投資会社は信用ならん！」
と預金を引き揚げるどころか、210億ユーロも預金が増えたんです！
100万円で投資するより、1億円で投資したほうが利益が多いですよね。
預金増は（通常なら）利益増に繋がります。
KGVが11で、お買い得。
おまけに配当率が6％（私が買ったときの株価で換算）。
1億投資すれば、来年は600万円の配当。
配当金だけで生活できるね！
1億あれば、、。😢
VW株とどちらにするか悩んで、DWSに決めました。
というのも株価が
「何が起きても」
35.5ユーロ以下に落ちない！
ここがジークフリートライン（*3）なんです。
その一方でVWは
- コロナ禍による生産ラインストップ
- 半導体不足
- エネルギー & 部品価格上昇
- 社長の命運
で大きく株価（会社の利益）が左右されます。
投資会社はコロナ、半導体、エネルギー価格の高騰、社長の命運、おまけにスキャンダルも関係ないっ！
この辺で買えたらいいな！
とジークフリートライン近辺で、眠い目をこすりながら23時にオーダー。
起きたら、
オーダー完遂。
10％儲けを確保したら、売ります。
と期待してますが、いざとなれば6％の配当金をいただきます。
オミノコンショック！
もうすぐ12月。
12月と言えば、サンタラリー。
なのに株式市場はまだ調整中。
今日は、
「新たな変異種が発見された。」
と大きく下落。
WHOが変異種をオミノコンと命名したので、オミノコンショック！
まさか、この時点で大きな修正が来るのは予想外、、。
まさに泣きっ面に蜂。
このニュースを聞いた当初、
“Buy the dips”（凹に買え！）
と思いました。
土曜日になってオミノコンの記事を読むと
状況判断が変わりました。
修正が来週も続く可能性を捨てきれません。
市場が落ちつくまで、野外で観戦していたほうが良さそうです。
注釈
*1 歴史に残るドットコム バブルです。
*2 上場のパンフレットに会社の資産を、実際より多く見積もって表記していたと原告が主張。
*3 裁判所がテレコムのパンフレットに記載の資産価値を「問題あり。」と判断、和解を勧めたが故。
*4 日本の皇室、政治家は？
*5 第二次大戦中、ドイツが西部戦線に築いた防衛線の名前。
