さて今回のテーマは皆さんも大好きな投資、それもセルオフ投資です。
これまでここで
- 落穂拾い投資
- リベンジ投資
- 反周期投資
- ターンアラウンド投資
- セルオフ投資
などなど、名前を変えて記事を書きました。
が、実質は同じ。
セルオフ（暴落）を待って安く買い、株価が戻ったら売る。
こんな簡単な投資方法で、本当に儲かるのか？
検証したいと思います。
この記事の目次
独自の投資スタイルの有無が成否を分ける？
面白いことに、
逆に言えば、株式投資で成功しない人には
「独自の投資スタイル」
がない。
例。
あるユーチューバーに騙されて、もとい、感化されて株を買う。
これが見事な失敗に終わると、
「信用できねえ！」
と他のユーチューバーを探す。
このように株式投資で勝てない人は、自分の投資スタイルがない。
その一方で株式投資で財を成した投資家は、自身の経験から
「独自の投資スタイル」
を編みだしています。
性格が投資スタイルを決める！
面白いのは、
という点。
ここで何度も引用している投機家の
“Andre Kostolany”（アンドレー コストラーニ）
は、二十歳そこそこで
「黄金の20年代」
のパリへ。
皆が人生を謳歌しているのに、狭い部屋で貧乏暮らし。
この苦い経験が氏を
「筋金入りのショート投資家」
にさせました。
「皆がお金を失っている時に、自分だけが大儲けしている快感がたまらない。」
そうです。
セルオフ投資家
私は文字通り、
「血と汗」
を流して自衛隊で貯めたお金でドイツへ自費留学。
タクシーはもとより、電車チケットを節約する為、片道2時間以内なら歩きました。
いつもお金がなかったので、
「高い物」
には手が出ませんでした。
その経験が私を
「セルオフ投資家」
にしました。
株価が高騰しているときは、眺めているだけ。
絶対に手を出しません。
しかし！
「かっての高嶺の花」
も、必ず下落します。
その時に
「いざ、鎌倉！」
と、リベンジ投資で安く買うんです。
あとは株価が戻ってくるのを、待つだけ。
セルオフ投資 本当に儲かるの？
なれば当然、
と思いますよね。
そこでここ1～2年で買ったセルフ投資を紹介して、
「本当に儲かるのか？」
検証したいと思います。
アデイダス ワールドカップサッカーで株価上昇？
まずはドイツのスポーツ用品メーカー、アデイダスです。
いやしくも
「投資家」
と名乗るなら、
「2026年はサッカーのワールドカップの年」
は、頭の中に入っている筈。
そして
は
“Common sense”（常識）
です。
そこで買うチャンスを伺っていたんです。
すると2025年夏、アデイダス株が急落。
赤い➡がその急落です。
ここでセルオフ投資。
すでに9月には回復したので、187ユーロで利益確定。
青い➡が利益確定です。
そもそもアデイダスはナイキやプーマと異なり、
- 売り上げ増
- 利益増
- マージン増
と三拍子そろってる。
なのに10月以降、また株価が急落。
業績が伸びているのに株価が下落するなんて、投資家にとっては
「掃き溜めに鶴」
です。
すぐに買い戻し。
が、まさかの150ユーロまで下落。
ひ～。
お陰で私の持ち株は、
マイナス1.3％。
559ユーロ（10万円）の赤字。
ワールドカップで株価上昇するよね？
DWS 配当銘柄
お次は毎年、セルオフ投資 & 利益確保を繰り返しているのドイツの投資銀行のDWS。
こちらは配当銘柄です。
5％を超える配当金が出ます。
DWS は6月初めに配当。
すなわち！
去年、赤い➡でセルオフ投資。
配当金をもらった後、夏に55ユーロで利益確定。（青い➡）
その後、12月に51.7ユーロで再度、購入。
厳密に言えばセルオフ投資ではなく、配当投資です。
1ヶ月月後、
14％の黒字。
すでに2900ユーロ（54万円）の含み益。
次の抵抗線は60ユーロ。
ここを突破したら、63～64ユーロまで逝きます。
もし、64ユーロまで逝ったら配当前でも売ります。
1月29日の四半期決算発表に注目。
フェラーリ セルオフ投資
お次はフェラーリ。
典型的なセルオフ投資。
10月の暴落で購入。
その後、12月に追い買い。
買値は336ユーロ（橙の➡）です。
まだ2ヶ月しか経ってないので、
4％の赤字。
1417ユーロ（26万円）の含み損。
セルオフ投資はそもそも株価が
「ボロボロ」
になっている時に買うので、
通常は黒字になるまで半年。
長いと1年。
最悪の場合は10年。
この為、株価が赤字だと
「もう辛抱たまらん！」
という人、セルオフ投資は向いてません。
LVMH セルオフ投資
次に紹介する”LVMH”（ヴィトン）も、典型的なセルオフ投資。
トランプ関税ショックで購入。
購入後も、株価は下がり続けました。
そもそもセルオフ（暴落）する銘柄は、業績が悪化しているケースが多い。
そんな銘柄は
「底値」
を見つけるまで、下がり続けます。
底値は460ユーロ近辺でした。
最初の買値から25％下げました。
これがセルオフ投資のリスク。
自衛隊で血と汗を流して貯めた金を、どぶに捨てろと？
“Ohne mich!!”（やなこったい！）
私は落ちる度に、追い買いします。
結果、買い値は青い➡（508ユーロ）。
とんとんまで戻すのに、半年かかりました。
が、8か月後には、
27.5％の黒字。
含み益は1万4677ユーロ（271万円）。
だから私は損切りしない。
決して。
そもそも
MüRü 配当銘柄
次に紹介する銘柄は
”Münchner Rückversicherung”（ミュンヘン再保険）
という会社です。
名前が長いので、
“MüRü”
と略されます。
世界一でかい再保険会です。
買う株価次第ですが、
社長は、
と豪語しており、配当金ハンターに大人気。
お陰で株価が下がることはほどんどない。
もし下がったら、
「愛車を売ってでも買え！」
という銘柄。
（個人の意見です。）
その優良銘柄がセルオフ！
最高値610ユーロから、512ユーロにセルオフ！
赤い➡（515ユーロ）でセルオフ投資！
買ったのはつい先日の1月14日。
1月15日に見ると、すでに2.5％のプラス。
含み益は504ユーロ（9万3000円）。
人気銘柄を買うと稀に
「買った瞬間から黒字！」
という事があります。
ラインメタル リベンジ投資
お次は先回、
「リベンジ投資」
で紹介したラインメタルです。
赤い➡の1422ユーロでセルオフ投資。
一か月後、
33% のプラス。
含み益5616ユーロ（100万円）
です。
こちらも人気銘柄だったため、
「買った瞬間から黒字」
でした。
Novo Nordisk セルオフ投資
お次は痩せる薬で
「欧州で最も価値のある会社」
に成長したノヴォ ノルデイスクです。
ライバル & コピー商品の登場、それに間抜けなミスで株価は奈落の底に。
赤い➡が買値です。
ヴィトンと同じく3回追い買いして、ようやく底値を見つけました。
黒字になったのは先週。
実に8ヶ月もかかりました。
先月、ノヴォ ノルデイスク社の
「錠剤型 痩せる薬」
の認可が下りて、アマゾン（米）でも販売開始。
一方、ライバルのイーライリリーは臨床結果に
「不明な点」
があり、認可が下りてない。
これはチャンス！
ここしばらく株価の回復を期待できそう。
でも新社長（オーストリア人）の采配がかなり怪しい。
あの社長じゃ駄目だわ。
含み益が10％を越えたら、売ります。
配当金前でも。
Schäffler 反周期投資
最後はセルオフ投資で
「最も成功した例のひとつ」
を紹介。
以前、反周期投資という記事で紹介した自動車部品メーカーの
“Schäffler”（シェフラー）
です。
こちらは予測が大当たり！
赤字➡（4.8ユーロ）で買った株が、10ユーロを突破！
お陰で
104％も上昇！
含み益14万1030ユーロ（2609万円）
です。
実はとっくに利益確保する筈だったんですが、機会を逃しました。
幸運なことに。
一部売却して、タイ休暇旅行の費用を捻出します。
まとめ
株価が暴落したら買う。
株価が戻ったら売る。
このセルオフ投資を1年続けると、
収益率が44.17％に改善。
ただし！
これには配当金が含まれてない！
これを含めれば、47％を超える。
一方、我々の年金を投資している
”GPIF”（年金積立金管理運用独立行政法人
の収益率は4.5％。
その10倍強の収益率。
まあ、自分の金なので自由に投資できるという利点はありますけどね。
皆さんも自分の性格に合った、投資スタイルを見つけてください。
それが株式投資で成功する近道です。
ユーチューバーを参考にするよりも。
